Все комиссии фонда в одной цене — почему инвестору важен только пай
Мой фонд: ИПИФ "Поляков инвестиции". https://funds.finam.ru/ipif/polyakov-invest/ Телеграмм: https://t.me/Polyakov_Ant Boosty: boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: https://clck.ru/3PQqwc Частное автоследование: https://antonpolyakov.ru/ RUTube: https://rutube.ru/channel/39235183/ Дзен: https://dzen.ru/poly_invest Vk: https://vkvideo.ru/@antonpolyakov_poly_invest 00:00 О чём сегодня поговорим? 00:37 Самое важное 01:38 Что может списываться с брокерского счёта инвестора 02:23 Почему это сильно отличается от автоследования 03:47 Главный показатель для инвестора 05:02 Как часто рассчитывается цена пая 05:48 Какие конкретно комиссии платит фонд 08:17 Какие конкретно комиссии платит фонд. 13:46 Итог по обязательным комиссиям 14:40 Рыночные комиссии 21:00 Высокая ли это комиссия? 25:21 Компенсация комиссии. 2% MG 32:44 Финал Друзья, в этом видео подробно разбираем все комиссии внутри моего фонда — комбинированного квалифицированного ИПИФ “Поляков Инвестиции”. Главная задача ролика — убрать путаницу вокруг того, кто именно платит комиссии, где они отражаются и почему инвестору не нужно ждать отдельных списаний со своего брокерского счёта. Если вы купили паи фонда, то на вашем счёте лежат именно паи. Все расходы фонда уже находятся внутри расчётной стоимости пая. В начале ролика объясняю главный принцип: инвестор не платит комиссии фонда отдельно. Никаких отдельных квитанций, платёжных требований или списаний за управление фондом с брокерского счёта не будет. С вашего счёта могут списываться только комиссии, связанные с вашим брокерским обслуживанием: например, комиссия брокера за покупку или продажу паёв, если она есть по вашему тарифу. Но это уже не комиссия фонда, а ваши отношения с брокером. Дальше подробно разбираем, почему для инвестора главный показатель — цена пая. Именно в ней уже учтены все внутренние расходы: вознаграждение управляющей компании, спецдепозитарий, регистратор, аудитор, брокерские, биржевые, депозитарные, клиринговые и другие операционные расходы фонда. Инвестору важно смотреть не на отдельные строки комиссий, а на итоговую динамику расчётной стоимости пая. Отдельный блок посвящён комиссиям, которые прописаны в ПДУ. Здесь важно понимать слово “до”. В документах указываются предельные значения, потому что этого требует регулирование и стандартная структура ПДУ. Но фактические расходы могут быть значительно ниже. Например, комиссия спецдепозитария и регистратора в ПДУ указана как “не более 3% годовых”, но реальная ставка зависит от размера фонда и в процентах становится меньше по мере роста активов. Затем разбираем основные рыночные комиссии фонда: 2% management fee и 20% success fee. Комиссия за управление начисляется внутри фонда и учитывается при расчёте пая. Комиссия за успех начисляется только при обновлении исторического максимума стоимости активов фонда на конец квартала. Если фонд сначала упал, потом восстановился, но ещё не превысил прежний максимум, success fee не начисляется. Это важный механизм high-watermark: дважды за один и тот же результат комиссия не берётся. В финальной части ролика объясняю, почему структуру фонда нужно оценивать не только через комиссии, но и через экономику инструмента. Фонд получает дивиденды и купоны без удержания налога внутри, не платит налог с прибыли при продаже активов внутри фонда и может привлекать заёмные средства через репо по ставке, близкой к рыночной, обычно заметно дешевле, чем плечо для физического лица у брокера. Поэтому часть комиссий компенсируется самой конструкцией фонда: налоговой эффективностью, дешёвым плечом и более низкими тарифами профессионального участника. Итог ролика простой: комиссии фонда существуют, но инвестор видит уже конечный результат через цену пая. А настоящая оценка эффективности фонда должна строиться не вокруг отдельной цифры комиссии, а вокруг итоговой доходности после всех расходов, налоговой экономии, стоимости плеча и качества управления.
Мой фонд: ИПИФ "Поляков инвестиции". https://funds.finam.ru/ipif/polyakov-invest/ Телеграмм: https://t.me/Polyakov_Ant Boosty: boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: https://clck.ru/3PQqwc Частное автоследование: https://antonpolyakov.ru/ RUTube: https://rutube.ru/channel/39235183/ Дзен: https://dzen.ru/poly_invest Vk: https://vkvideo.ru/@antonpolyakov_poly_invest 00:00 О чём сегодня поговорим? 00:37 Самое важное 01:38 Что может списываться с брокерского счёта инвестора 02:23 Почему это сильно отличается от автоследования 03:47 Главный показатель для инвестора 05:02 Как часто рассчитывается цена пая 05:48 Какие конкретно комиссии платит фонд 08:17 Какие конкретно комиссии платит фонд. 13:46 Итог по обязательным комиссиям 14:40 Рыночные комиссии 21:00 Высокая ли это комиссия? 25:21 Компенсация комиссии. 2% MG 32:44 Финал Друзья, в этом видео подробно разбираем все комиссии внутри моего фонда — комбинированного квалифицированного ИПИФ “Поляков Инвестиции”. Главная задача ролика — убрать путаницу вокруг того, кто именно платит комиссии, где они отражаются и почему инвестору не нужно ждать отдельных списаний со своего брокерского счёта. Если вы купили паи фонда, то на вашем счёте лежат именно паи. Все расходы фонда уже находятся внутри расчётной стоимости пая. В начале ролика объясняю главный принцип: инвестор не платит комиссии фонда отдельно. Никаких отдельных квитанций, платёжных требований или списаний за управление фондом с брокерского счёта не будет. С вашего счёта могут списываться только комиссии, связанные с вашим брокерским обслуживанием: например, комиссия брокера за покупку или продажу паёв, если она есть по вашему тарифу. Но это уже не комиссия фонда, а ваши отношения с брокером. Дальше подробно разбираем, почему для инвестора главный показатель — цена пая. Именно в ней уже учтены все внутренние расходы: вознаграждение управляющей компании, спецдепозитарий, регистратор, аудитор, брокерские, биржевые, депозитарные, клиринговые и другие операционные расходы фонда. Инвестору важно смотреть не на отдельные строки комиссий, а на итоговую динамику расчётной стоимости пая. Отдельный блок посвящён комиссиям, которые прописаны в ПДУ. Здесь важно понимать слово “до”. В документах указываются предельные значения, потому что этого требует регулирование и стандартная структура ПДУ. Но фактические расходы могут быть значительно ниже. Например, комиссия спецдепозитария и регистратора в ПДУ указана как “не более 3% годовых”, но реальная ставка зависит от размера фонда и в процентах становится меньше по мере роста активов. Затем разбираем основные рыночные комиссии фонда: 2% management fee и 20% success fee. Комиссия за управление начисляется внутри фонда и учитывается при расчёте пая. Комиссия за успех начисляется только при обновлении исторического максимума стоимости активов фонда на конец квартала. Если фонд сначала упал, потом восстановился, но ещё не превысил прежний максимум, success fee не начисляется. Это важный механизм high-watermark: дважды за один и тот же результат комиссия не берётся. В финальной части ролика объясняю, почему структуру фонда нужно оценивать не только через комиссии, но и через экономику инструмента. Фонд получает дивиденды и купоны без удержания налога внутри, не платит налог с прибыли при продаже активов внутри фонда и может привлекать заёмные средства через репо по ставке, близкой к рыночной, обычно заметно дешевле, чем плечо для физического лица у брокера. Поэтому часть комиссий компенсируется самой конструкцией фонда: налоговой эффективностью, дешёвым плечом и более низкими тарифами профессионального участника. Итог ролика простой: комиссии фонда существуют, но инвестор видит уже конечный результат через цену пая. А настоящая оценка эффективности фонда должна строиться не вокруг отдельной цифры комиссии, а вокруг итоговой доходности после всех расходов, налоговой экономии, стоимости плеча и качества управления.