Почему рушатся ОФЗ? Константин Новик
📌Телеграм - канал Андрея Верников https://t.me/vernikov_andrei_1 📌Канал в MAX Андрея Верников https://max.ru/vernikov_andrei_1 __________________ ❗️ДЛЯ ТЕХ КТО ХОЧЕТ ПРИЙТИ НА КОНФЕРЕНЦИЮ ВЕРНИКОВА НА ВДНХ 11 ИЮЛЯ В СУББОТУ пав. КАЗАХСТАН в 11.00 (сбор гостей с 10.00). Регистрация происходит через письмо. ❗️❗️ Напишите письмо по адресу konfa2026@list.ru и я зарегистрирую. Просьба не регистрироваться, если Вы не уверены что пойдете. И просьба написать письмо если решите не идти,а у уже зарегились. Мест мало в зале. ________________________________________________________________ Канал ТГ Константина Новика ТИХИЕ ДЕНЬГИ И ИНВЕСТИЦИИ https://t.me/silenceandmoney ____________________________________________________________ Макс Константина Новика: https://max.ru/join/Od9U9lSDW1CA5Fx5OagjE3WJqx-2lJONkrbOGe2s_aU _________________________________________________ Почему рушатся ОФЗ? Константин Новик 00:00:02 Стабилизация на рынке ОФЗ 00:01:00 Причины падения ОФЗ 00:01:57 Волатильность и заявления Банка России 00:02:28 Инфляция и доходность ОФЗ 00:04:03 Стратегии инвестирования в ОФЗ 00:05:58 Долгосрочные вложения в ОФЗ 00:07:49 Сравнение доходности ОФЗ с инфляцией 00:09:06 Статистика доходности инструментов 00:11:17 Заимствования Минфина 00:13:11 Стратегия Минфина • Минфин размещает ОФЗ, основываясь на своих ожиданиях по ставкам. • Когда Минфин берёт паузу в замещении, это не всегда означает неблагополучие. 00:14:03 Пауза Минфина в размещении облигаций • Минфин может пропустить 1–2 аукциона, если видит, что рынок нестабилен. • Аукционы могут признаваться несостоявшимися, если никто не приходит. • Цель Минфина — не угадать рынок, а разместить облигации в оптимальное время. 00:15:03 Стратегические задачи Минфина • Минфин стремится сбалансировать долю флоутеров и фиксов. • Снижение ставок заставило Минфин пересмотреть планы заимствований. • Сдвиг плана заимствований в сторону середины срока — сигнал неблагополучия. 00:15:52 Адаптация Минфина к рынку • Минфин редко укладывается в планы заимствований. • Допуски уже обращающихся бумаг позволяют Минфину адаптироваться к рынку. • Размещение флоутеров происходит, когда спрос на классические облигации низкий. 00:17:42 Взаимодействие Минфина и ЦБ • ЦБ медленно снижает ставку, учитывая бюджетные задачи. • Минфин и ЦБ согласны на более высокую траекторию ключевой ставки. • Экономические трудности не всегда связаны со ставками. 00:21:15 Контекст экономического роста • В нулевые годы экономический рост был обусловлен эффектом низкой базы и международными инвестициями. • Текущая ситуация отличается: низкая безработица, высокая загрузка мощностей. • Низкие ставки не всегда способствуют экономическому росту. 00:24:46 Влияние долгового рынка на акции • Долговой рынок является локомотивом для рынка акций. • Рост доходностей облигаций усложняет ситуацию для акций. • Бумаги в ФНБ могут влиять на дивиденды и давление на рынок. 00:26:12 Геополитические риски и рынок IT • Геополитические риски увеличивают плату за риск на рынке. • Дисконт российских акций к индексу MSCI Amazon Markets может достигать 70%. • Отчёты компаний и их метрики влияют на оценку рынка. 00:28:05 Анализ дисконта и прибылей компаний • Обсуждение возможного уменьшения дисконта на основе метрик, таких как PI. • Упоминание о быстром изменении цен на акции. • Пример с аналитиком Константином и его прогнозом по базису. 00:29:05 Неподготовленность к фондовому рынку • Разъяснение, что неподготовленные люди могут быстро потерять деньги на фондовом рынке. • Рекомендация не совершать сделки без достаточной подготовки. 00:29:56 Личные наблюдения и рынок • Размышления о корреляции между внешним видом и состоянием рынка. • Шутка о бритье как способе повлиять на рост рынка. 00:30:47 Прогнозы по индексу RGBI • Ожидание локального дна по индексу RGBI на этой неделе. • Предупреждение о возможном дальнейшем снижении индекса. 00:31:11 Влияние нефти на фондовый рынок • Обсуждение отсутствия реакции фондового рынка на рост цен на нефть. • Снятие прогнозов после роста цен на нефть. 00:32:43 Неэкономические факторы и инфляция • Влияние неэкономических событий на экономику. • Сомнения в достоверности показателей инфляции. 00:33:48 Приглашение на конференцию • Приглашение на пресс-конференцию 11 июля в павильоне Казахстан. 00:34:26 Прогноз по курсу рубль-доллар • Влияние падения цен на нефть на приток валютной выручки. • Возможные сложности для рубля в августе из-за импорта и инвестиционных расходов. 00:37:24 Завершение и реклама • Подготовка к тяжёлому периоду на валютном рынке. • Реклама канала Константина в Telegram. • Приглашение на конференцию с пивом.
📌Телеграм - канал Андрея Верников https://t.me/vernikov_andrei_1 📌Канал в MAX Андрея Верников https://max.ru/vernikov_andrei_1 __________________ ❗️ДЛЯ ТЕХ КТО ХОЧЕТ ПРИЙТИ НА КОНФЕРЕНЦИЮ ВЕРНИКОВА НА ВДНХ 11 ИЮЛЯ В СУББОТУ пав. КАЗАХСТАН в 11.00 (сбор гостей с 10.00). Регистрация происходит через письмо. ❗️❗️ Напишите письмо по адресу konfa2026@list.ru и я зарегистрирую. Просьба не регистрироваться, если Вы не уверены что пойдете. И просьба написать письмо если решите не идти,а у уже зарегились. Мест мало в зале. ________________________________________________________________ Канал ТГ Константина Новика ТИХИЕ ДЕНЬГИ И ИНВЕСТИЦИИ https://t.me/silenceandmoney ____________________________________________________________ Макс Константина Новика: https://max.ru/join/Od9U9lSDW1CA5Fx5OagjE3WJqx-2lJONkrbOGe2s_aU _________________________________________________ Почему рушатся ОФЗ? Константин Новик 00:00:02 Стабилизация на рынке ОФЗ 00:01:00 Причины падения ОФЗ 00:01:57 Волатильность и заявления Банка России 00:02:28 Инфляция и доходность ОФЗ 00:04:03 Стратегии инвестирования в ОФЗ 00:05:58 Долгосрочные вложения в ОФЗ 00:07:49 Сравнение доходности ОФЗ с инфляцией 00:09:06 Статистика доходности инструментов 00:11:17 Заимствования Минфина 00:13:11 Стратегия Минфина • Минфин размещает ОФЗ, основываясь на своих ожиданиях по ставкам. • Когда Минфин берёт паузу в замещении, это не всегда означает неблагополучие. 00:14:03 Пауза Минфина в размещении облигаций • Минфин может пропустить 1–2 аукциона, если видит, что рынок нестабилен. • Аукционы могут признаваться несостоявшимися, если никто не приходит. • Цель Минфина — не угадать рынок, а разместить облигации в оптимальное время. 00:15:03 Стратегические задачи Минфина • Минфин стремится сбалансировать долю флоутеров и фиксов. • Снижение ставок заставило Минфин пересмотреть планы заимствований. • Сдвиг плана заимствований в сторону середины срока — сигнал неблагополучия. 00:15:52 Адаптация Минфина к рынку • Минфин редко укладывается в планы заимствований. • Допуски уже обращающихся бумаг позволяют Минфину адаптироваться к рынку. • Размещение флоутеров происходит, когда спрос на классические облигации низкий. 00:17:42 Взаимодействие Минфина и ЦБ • ЦБ медленно снижает ставку, учитывая бюджетные задачи. • Минфин и ЦБ согласны на более высокую траекторию ключевой ставки. • Экономические трудности не всегда связаны со ставками. 00:21:15 Контекст экономического роста • В нулевые годы экономический рост был обусловлен эффектом низкой базы и международными инвестициями. • Текущая ситуация отличается: низкая безработица, высокая загрузка мощностей. • Низкие ставки не всегда способствуют экономическому росту. 00:24:46 Влияние долгового рынка на акции • Долговой рынок является локомотивом для рынка акций. • Рост доходностей облигаций усложняет ситуацию для акций. • Бумаги в ФНБ могут влиять на дивиденды и давление на рынок. 00:26:12 Геополитические риски и рынок IT • Геополитические риски увеличивают плату за риск на рынке. • Дисконт российских акций к индексу MSCI Amazon Markets может достигать 70%. • Отчёты компаний и их метрики влияют на оценку рынка. 00:28:05 Анализ дисконта и прибылей компаний • Обсуждение возможного уменьшения дисконта на основе метрик, таких как PI. • Упоминание о быстром изменении цен на акции. • Пример с аналитиком Константином и его прогнозом по базису. 00:29:05 Неподготовленность к фондовому рынку • Разъяснение, что неподготовленные люди могут быстро потерять деньги на фондовом рынке. • Рекомендация не совершать сделки без достаточной подготовки. 00:29:56 Личные наблюдения и рынок • Размышления о корреляции между внешним видом и состоянием рынка. • Шутка о бритье как способе повлиять на рост рынка. 00:30:47 Прогнозы по индексу RGBI • Ожидание локального дна по индексу RGBI на этой неделе. • Предупреждение о возможном дальнейшем снижении индекса. 00:31:11 Влияние нефти на фондовый рынок • Обсуждение отсутствия реакции фондового рынка на рост цен на нефть. • Снятие прогнозов после роста цен на нефть. 00:32:43 Неэкономические факторы и инфляция • Влияние неэкономических событий на экономику. • Сомнения в достоверности показателей инфляции. 00:33:48 Приглашение на конференцию • Приглашение на пресс-конференцию 11 июля в павильоне Казахстан. 00:34:26 Прогноз по курсу рубль-доллар • Влияние падения цен на нефть на приток валютной выручки. • Возможные сложности для рубля в августе из-за импорта и инвестиционных расходов. 00:37:24 Завершение и реклама • Подготовка к тяжёлому периоду на валютном рынке. • Реклама канала Константина в Telegram. • Приглашение на конференцию с пивом.